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工行250亿可转债获批将抑制可转债市场泡沫

发布时间:2021-10-14 17:38:30 阅读: 来源:电磁阀厂家

工行250亿可转债获批 将抑制可转债市场泡沫

工行250亿可转债获批 将抑制可转债市场泡沫 更新时间:2010-8-20 0:02:11   经济观察网 实习记者 李勇 周剑 8月18日,工商银行股份有限公司可转债券发行计划正式获得证监会批准。按照计划,本次发行规模将不超过250亿元。分析师认为,随着国有银行等超大盘的陆续进军,可转债市场溢价虚高的情形将得到遏制。  此次可转债发行计划三个月前已经得到工商银行股东大会的通过,计划发行规模不超过250亿元,A股可转债的票面利率不超过3%,期限为发行之日起六年。可转债只是工行筹资计划的一部分,该行计划将通过发行债券和股票筹集总计不超过人民币700亿元的资金。  最新数据显示,截至今年3月底,工商银行资本充足率为11.98%,远高于监管机构对大型中资银行设定的11.5%的下限,是中国资本状况最好的银行之一。“资本金的监管控制是流动的过程,融资是为业务拓展做准备。”西南证券分析师付立春指出,工商银行可转债的发行计划是“未雨绸缪”,提前补充资本金。  工商银行是继6月份中国银行发行400亿可转债后,第二家进入可转债市场的国有银行。付立春指出,融资规模的不同,体现了两大银行经营战略的差别。工商银行风格稳健,因此相对可转债规模较小,而中国银行为了将经营重心从国外转移到国内,发行的可转债自然就比较多。  实际上,在年初国内可转债市场的存量规模仅为110亿元,而6月18日中行上市的400亿元转债,再加上此次工行转债的250亿元规模,国内市场可转债规模将达到760亿元。如果年内中国石化230亿转债顺利入市,年底国内转债规模将超过1000亿,是年初的10倍,市场规模将得到极大扩容。  可转债本身具有债券的稳定性和股票的波动性,此前由于规模小,游资会形成追捧。此外,在面临转移时,容易受标的公司的信息和市场走势的影响,造成价格虚高。  工商银行投行研究中心分析师史晨昱认为,随着可转债市场的高速扩容,资金规模的增大,市场对于可转债的估值也将日趋合理,资金炒作的可行性也大大降低。从这个角度看,发行可转债可能会使目前市场上较高的票面利率降低,起到抑制泡沫的作用。同时,海通证券的佘闵华也指出,随着中国银行、工商银行的相继入市,可转债市场的溢价泡沫会得到挤压。  2010年7月份,中金公司在《2010年下半年可转债市场展望》中称,看好后续大盘转债申购机会,小盘转债申购回报将低位徘徊,下半年回报预期仍不宜高估,但机会将在扩容中产生。

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